氫能第一股 來了！

氫能第一股確定將登陸港交所。

記者近日從港交所獲悉，北京億華通科技股份有限公司(簡稱“億華通”)通過港交所上市聆訊，國泰君安國際和智富為聯席保薦人。億華通目前為科創板上市公司，此次通過聆訊不僅標志著港股市場即將迎來新能源熱門賽道的“氫能源第一股”，也意味著港股A+H板塊將有新成員加入。

近期，國內氫能企業在資本市場非常活躍，對此，汽車行業分析師對上證報記者表示，看好中國主流氫能公司的未來。

氫燃料電池行業冠軍再度沖刺港股成功

根據港交所文件，億華通成立于2012年，是中國領先的燃料電池系統制造商，主要為客車及貨車等商用車設計、研發、制造燃料電池系統包括核心零部件燃料電池電堆。億華通與北汽福田、宇通客車、吉利商用車等國內商用車制造商建立了穩固的長期合作關系。億華通也是中國最早實現具有自主知識產權燃料電池系統及電堆的批量化制造的企業之一。另外，億華通還參與國際合作交流，與豐田及北汽福田合作開發使用公司燃料電池系統的客車被指定為北京2022年冬奧會賽事交通服務用車。

在產品方面，億華通自2016年推出首款商業化產品起，已累計向超過20家中國商用車制造商銷售超過2900套燃料電池系統，安裝于中國多個城市運營的商用車上，分布在北京、張家口、上海、成都、鄭州及淄博等地區。2021年12月，公司發布國內首款額定功率達到240kW的車用燃料電池系統。截至2022年12月5日，公司已為中國超過2700輛在路上行駛的燃料電池汽車提供動力，運營里程及時長均居行業前列。

根據灼識咨詢報告，按2021年車用燃料電池系統總銷售功率計算，億華通在中國燃料電池系統市場排名第一，占市場份額為27.8%。截至2022年6月30日，公司的燃料電池系統已安裝于工業和信息化部新能源汽車目錄中的80款氫燃料電池汽車上，位居行業第一。

值得注意的是，億華通在資本市場的經歷可謂豐富。億華通于2016年在新三板掛牌并累計股權融資7.9億元；隨后于2020年8月登陸上交所科創板上市，累計融資15.5億元。2021年8月，億華通完成A股增發，融資20億元。

聆訊后資料顯示，2019年-2021年及2022年上半年，億華通收入分別為5.54億元、5.72億元、6.29億元、2.69億元；期內利潤為4589.9萬元、-976.2萬元、-1.85億元、-8155.5萬元。億華通2022年第三季度報告顯示，前三季度，公司實現營業收入3.91億元，同比增長4.58%；凈利潤為-1.25億元。

不過，赴港IPO的億華通并非一帆風順，億華通2022年1月提交港交所的上市申請書在7月底失效宣告首次沖擊港交所失敗，但并不氣餒的億華通于2022年8月1日第二次向港交所遞交上市申請書，這次終于通過了港交所的聆訊。

熱門新能源賽道競爭激烈

中國汽車工程學會預計，到2035年，中國氫燃料電池汽車保有量將超過100萬輛。根據灼識咨詢報告，預期燃料電池系統的年銷量將由2021年約2200套增加至2026年的約52900套，復合年增長率高達89.5%。

根據《氫能革命：萬億級市場將與鋰電并駕齊驅》研報，從氫能源商用車的成本構成來看，燃料電池系統作為核心部件，在整車成本占比超60%。而其中，主要成本又在于電堆，電池電堆占電池系統成本超60%，在整車成本中占比近40%。因此，氫能行業市場爆發后，電堆及燃料電池系統廠商將成為最大贏家，占據產業鏈的關鍵環節。

“億華通未來能否成為氫能領域的寧德時代值得關注。”有汽車行業分析師對記者說。雖然億華通被譽為“氫能源第一股”，但是燃料電池系統市場的競爭較為集中，2021年前五大燃料電池系統供應商以燃料電池系統總銷售功率輸出計的總市場份額達91.6%，而億華通作為行業龍頭，在中國燃料電池系統市場的市場份額為27.8%，與第二名25.5%的差距并不多，競爭非常激烈。

與此同時，氫能領域公司近期也備受資本關注。12月8日，國家電投集團氫能科技發展有限公司(簡稱“國氫科技”)B輪融資簽約儀式在北京舉行，全體股東方同國氫科技共同簽署了增資協議，同時，國氫科技負責人還明確提出啟動IPO。

引人關注的是，國氫科技本次融資不僅引入了國有大型投資基金和金融機構、氫能產業鏈合作伙伴和具有戰略協同能力的民營資本投資者，融資金額達到45億元，成為國內氫能行業迄今為止單輪融資規模最大的股權融資。同時，國氫科技B輪融資投后高估值達130億元，成為國家電投集團培育的第一家獨角獸企業，也是氫能行業目前估值最高的獨角獸企業。

上汽集團此前也公告，所屬子公司上海捷氫科技股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市申請獲上海證券交易所受理。

“氫能的大發展最后還是需要有好的應用場景。”對于炙手可熱的氫能賽道，長期跟蹤氫能技術路線的麥肯錫全球董事合伙人方寅亮對記者分析說，目前來看，氫能是清潔能源發展的長期方向，值得看好。但是目前產業并未爆發，應用場景也還沒有成熟，任重而道遠。