張建宏從東岳氫能兩股東“退隱”，對這家“獨角獸”備戰IPO帶來何種影響？

9月中旬，山東東岳未來氫能材料股份有限公司（下稱“東岳氫能”）的股東發生股權變動，張建宏接連從東岳氫能的兩股東處“退隱”。

企查查顯示，目前東岳氫能共有41位股東，股權結構較為分散。其中，北京旭日興隆科技發展中心（有限合伙）（下稱“北京旭日”）持股比例為22.0162%（居第一大股東之位），淄博景氫碩企業管理合伙企業（有限合伙）（下稱“淄博景氫碩”）持股比例為2.2852%。

此前，張建宏在北京旭日的出資比例為35.9401%，此番其將這部分出資份額轉讓給張珂，變更后，張珂在北京旭日的出資比例為35.9401%；張建宏此前在淄博景氫碩的出資比例為36.5613%，張珂在淄博景氫碩的出資比例為0.4941%，此番張建宏將36.5613%的出資份額轉讓給張珂，變更后，張珂在淄博景氫碩的出資比例為37.0553%。

作為“獨角獸”企業，東岳氫能已再次接受IPO輔導，公司沖刺A股上市已到了關鍵階段。

經濟導報記者注意到，“東岳系”兩家上市公司均持有東岳氫能股份。企查查顯示，東岳硅材（300821.SZ）持有東岳氫能5.1371%的股份，東岳集團（00189.HK）全資子公司東岳氟硅科技集團有限公司持有東岳氫能10.0280%的股份。

東岳集團由張建宏創立于上世紀80年代，是亞洲規模最大的氟硅材料生產基地、中國氟硅行業龍頭企業，但在該公司2007年上市前，新華聯控股的傅軍成為該公司實控人，張建宏則擔任公司董事長。后來，因新華聯控股破產重整，傅軍失去了對東岳集團及旗下企業的控制權，張建宏在東岳集團的影響力逐步增大。

東岳氫能作為東岳集團“氟、硅、膜、氫”四大核心板塊中的關鍵一環，自成立以來憑借東岳集團在氟硅材料領域的深厚積淀，迅速成長為氫能材料領域的獨角獸企業。2020年10月，東岳氫能啟動了科創板IPO的進程，并通過兩輪股權增資，吸引了多家機構入股。然而，公司自2022年5月完成首次上市輔導后，由于股東股權變動，上市計劃暫時擱置。2023年9月13日，公司在山東證監局完成上市輔導備案，再度開啟IPO之旅。

東岳氫能兩位股東的股權結構發生變化，將對公司備戰IPO帶來何種影響？9月24日下午，經濟導報記者撥打東岳氫能官網披露的熱線電話，但無人接聽。

山東資本圈觀察人士孟瑤對經濟導報記者分析，張建宏此番從東岳氫能的兩股東處“退隱”，或許意味著東岳氫能內部的資本博弈進入了一個新階段，未來該公司能否順利實現A股上市，還難以預測。

公開信息顯示，東岳氫能成立于2017年12月，注冊資本4.43億元，位于淄博市桓臺縣，法定代表人為張恒，無控股股東。據官網介紹，東岳氫能依托東岳集團氟硅材料產業園區和完整的“氟、硅、膜、氫”產業鏈和產業群配套支持，聚焦氫能核心材料產業，主營產品包括氫燃料電池質子膜、水電解制氫膜、液流電池膜、膨體聚四氟乙烯、全氟磺酸離子交換樹脂等。2022年7月，山東省工業和信息化廳等部門聯合認定東岳氫能為“獨角獸”企業，彼時估值為68.04億元。

今年7月26日，胡潤研究院發布《2024胡潤中國新能源潛力企業百強榜》，列出了成立于2000年之后、企業價值在10億元至150億元之間、中國新能源領域最具發展潛力的非上市企業，山東共有5家企業上榜，東岳氫能位列其中，排名該榜單第27位。

下一階段，中信建投將督促接受輔導人員進行全面的法規知識學習，通過專題討論、個別答疑的方式，促進其理解發行上市有關法律、法規和規則，理解作為公眾公司規范運作、信息披露和履行承諾等方面的責任和義務；通過現場盡職調查并結合客戶、供應商函證及走訪、關聯方訪談、核心人員銀行流水核查、企業內部訪談等形式，對輔導對象的公司治理、規范運作、財務信息及經營模式等方面進行深入梳理；通過日?，F場溝通交流、項目協調會、審閱資料并提出專業建議、督促整改等多種方式繼續開展輔導培訓工作，會同其他中介機構對輔導對象可能存在的不規范問題提出整改意見并督促整改。

值得注意的是，氫能產業正持續升溫。日前，十三部門印發《交通運輸大規模設備更新行動方案》，在老舊運營柴油貨車淘汰更新、老舊機車淘汰更新、標準提升等方面作出規劃，其中，氫能被多次提及。此外，今年以來，多地出臺政策支持氫能產業發展。

據中國國際經濟交流中心資深專家咨詢委主任、國家發改委原副主任張曉強介紹，目前，全國已經有20多個省份發布了促進氫能或燃料電池產業發展的相關文件，擬建設的綠氫產能規模已經超過100萬噸，氫能及燃料電池產業發展正進入快速成長的新時期。

“氫能是我國戰略性新興產業和未來產業重點發展方向，該產業技術進步大、商用進展快，正迎來重大發展機遇，龍頭企業的市場引領、產業帶動和示范效應較為顯著?！泵犀幈硎?，面對激烈的市場競爭，東岳氫能等企業也應進一步提高市場化推廣能力，提升收入規模，如此，才能在新一輪的氫能產業浪潮中占得先機。此外，面對氫能產業化發展的需求，行業內企業仍需提升創新發展能力，加快推進關鍵核心技術攻關。

盡管發展氫能的方向已十分明確，但目前氫能的下游應用場景有限，多在交通及電力行業運用，且仍處于商業化的初期，只有拓展更多應用場景才能加速推動氫能大規模產業化進程。目前，氫燃料電池在低空飛行器、儲能電站等場景已有探索運用，此外，綠氫和工業副產氫在船舶、石化、化工、冶金等行業的應用也在推進。